Почему упала стоимость акций озон
Перейти к содержимому

Почему упала стоимость акций озон

  • автор:

Почему упала стоимость акций озон

Внешний фон перед стартом торгов в России негативный. Во-первых ситуация с COVID-19 в КНР активно ухудшается. Во-вторых, геополитическая обстановка становится боле напряжённой, что может быть использовано для очередных санкционных действий против РФ.

Российские инвесторы фиксируют прибыль при первой возможности

Российский рынок снизился по итогам торгов во вторник на фоне возобновившегося падения в акциях «Детского мира». Также подверглись фиксации прибыли бумаги, подорожавшие накануне на новостях от LME. Отчётность OZON не впечатлила рынок. Активность остаётся средне-низкой. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 36,552 млрд рублей по сравнению с 39,642 млрд рублей днём ранее.

9 отраслевых индекса российского рынка снизились. Рост показал лишь сектор строительных компаний (+4,07%). Самое большое снижение было в металлах и добыче.

Бумаги OZON оказались среди аутсайдеров дня

Оборот компании (GMV с учётом сервисов и за вычетом возвратов) вырос на 74% год к году до 188,1 млрд рублей; Оборот маркетплейса вырос более чем в 2 раза (на 104% год к году) до 147,1 млрд рублей; Валовая прибыль в III квартале выросла в 2,4 раза год к году до 36,6 млрд рублей; Показатель скорректированной EBITDA составил 1,6 млрд рублей против отрицательного показателя в 11,3 млрд рублей годом ранее. Скорректированная EBITDA остается положительным 2-й квартал подряд; Чистый убыток составил 20,7 млрд рублей, из которых 10,8 млрд – это разовый эффект от признания убытка в связи с пожаром на складе на Новой Риге в Московской области; Чистый убыток без учета признания убытка от пожара на Новой Риге снизился на 29% год к году до 9,9 млрд рублей; Свободный денежный поток (FCF) оказался положительным в III квартале, составил 0,9 млрд рублей по сравнению с отрицательным значением 14,6 млрд рублей в 2021 году.

Иван Авсейко, эксперт «Открытие Research», ведущий аналитик «Открытие инвестиции», рынок акций РФ, полагает: «Поскольку IV квартал календарного года является традиционно сильным для бизнеса Ozon, компания имеет шансы достичь отметки по годовому GMV за 2022 г. в районе 800 млрд руб. при сохранении текущих темпов роста, на наш взгляд. Ранее годовой прогноз менеджмента по росту GMV был в районе +80%, но результаты за 9 месяцев идут с опережением. Можно полагать, что негативный сентимент в потребительском секторе в конце III – начале IV квартала 2022 года, связанный с мобилизаций, во многом себя исчерпал – по крайней мере, высокий сезон уже начался с сильных результатов – рост заказов за четыре дня кампании распродаж «11.11» достиг 98% в годовом сравнении». Мы оцениваем результаты Ozon за III квартал, как солидные, а темп роста GMV за 9 месяцев 2022 года оказался даже немного выше, чем у ближайшего конкурента Wildberries (98% против 95%).

При этом полагаем, что фокус на более маржинальные операции маркетплейса (в сравнении с менее прибыльным «собственным» оборотом) в итоге является правильной стратегией. Поскольку вопрос с пожаром на складе является разовым событием, давно известным инвесторам, а ситуация с дополнительным финансированием, вероятно, является разрешенной, мы счетам, что рынок излишне пессимистичен в отношении бумаг OZON. Сохраняем долгосрочную рекомендацию «покупать» и целевую цену в 2500 рублей.

Акции «Детского мира» вернули себе звание главного аутсайдера дня

Компания объявила об обратном выкупе на 3 млрд рублей. Оферта на выкуп акций у несогласных составляет 71,5 рублей за бумагу, но не более 10% от чистых активов компании на дату ВОСА. Соответственно, если большинство акционеров предъявит акции к выкупу, то его цена будет пропорциональной доступным средствам. Поэтому неопределённость негативно сказывается на бумаге, так как мы не знаем размер чистых активов к ВОСА и пока сложно предположить число инвесторов, желающих избавиться от акций. Вполне вероятно, что цена выкупа резко упадёт, да и делистинг с биржи предполагает более сложную схему продажи ценных бумаг «Детского мира».

Под давлением были акции ГМК «Норникель», N+ Group, «Русал». Накануне они заметно подорожали на решении Лондонской Биржи Металлов продолжить принимать российский металл. Однако отечественный рынок пока не готов отыгрывать длинные циклы роста, или падения. Прибыль фиксируется при первой возможности. С другой стороны, появляется информация, что творческая работа политиков в Европе и США может привести к изобретению очередного пакета ограничений для РФ. Поэтому нельзя исключать будущих мер, направленных ещё на один прибыльный сектор российской экономики.

Новости с саммита G20 не обнадёживают, хотя позиции стран заметно разнятся. Лишь Китай подходит более конструктивно к российскому вопросу. При этом сам Китай обсуждает с американской стороной свои собственные вопросы, которые всё больше склоняются к установлению биполярной системы в мире. Поэтому какие-либо надежды на существенное изменение западной позиции будут излишними. Тем более, что министр финансов США Джанет Йеллен заявила о сохранении большинства санкций против РФ при любом будущем раскладе. Тем не менее, против РФ продолжают выступать крупнейшие должники мира в виде G7, а вот прочие страны призывают к сдержанности. Однако есть позитивные новости из США, где республиканцы всё же могут взять большинство в палате представителей. Даже уже очерчен круг расследований, которые конгрессмены намерены провести, включая коррупционные деяния семейства Байденов. Как минимум, демократическая администрация Белого дома может погрязнуть в разбирательствах, что отвлечёт её от международной повестки.

Вечерней историей для рынка стали новости из Польши, которые растиражировали в CNN, но забыли приложить дополнительные снимки от Associated Press. Польские источники утверждают о падении и ракет и двух убитых. Однако AP приводит снимки, из которых становится ясно, что это ракеты украинской противовоздушной обороны. Тем не менее, на вечерней сессии индекс МосБиржи терял уже 2,74%, хотя даже в Пентагоне не взялись говорить что-либо утвердительное по данному вопросу.

Рубль смог укрепиться к доллару США, но ослаб против евро и доллара. В течение дня курс американской валюты опускался до 60,10 рублей, но это вполне укладывается в логику следования внешнему фону.

Цены производителей США замедлили рост в октябре больше ожиданий. Базовые цены производителей замедлили рост до 6,7% с 7,1% в сентябре, а общий PPI замедлился до 8,0% с 8,4% в сентябре. Это привело к тому, что доходность 10-летних казначейских обязательств упала до 3,79%.

Соответственно, конкуренты американца смогли нарастить своё преимущество. Иена даже укреплялась до 137,68 за доллар, но сократила свои достижения в вечерние часы. Как минимум, у ФРС появляются основания для снижения агрессивных планов повышения ставки, хотя реальные ставки в США всё ещё остаются отрицательными.

Американская оптовая инфляция замедлилась больше ожиданий

Замедление оптовой инфляции позволило индексам США закрыть день ростом. Индекс PPI замедлился до 8,0% с 8,4% в сентябре, а базовый PPI снизился до 6,7% с 7,1%. Это всё ещё высокие темпы повышения, но динамика начинает улучшаться. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, который станет голосующим членом FOMC в 2023 году, заявил, что решения ФРС не основываются на паре статистических отчётов. Тем не менее, Харкер полагает, что ФРС может взять паузу вместо резкого повышения ставки, вслед за которым последует столь же резкое смягчение. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил появление положительных признаков в инфляции товаров, но подчеркнул необходимость охлаждения цен в секторе услуг.

Примечательно, что экономика в условиях довольно высоких ставок продолжает выдавать сильную статистику. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка неожиданно вырос в ноябре до 4,5 п. с -9,1 п. в октябре. Отдельные компании также удивляют рынок в положительном смысле. Торговый гигант Walmart (+6,54%) отчитался об убытках из-за разовых статей, но скорректированная прибыль и выручка оказались лучше ожиданий, как и прогноз компании на весь финансовый год.

Динамика по секторам: Communication Services +1,78%, Technology +1,24%, Real Estate +1,24%, Consumer Discretionary +1,24%, Energy +1,11%, Consumer Staples +1,09%, Utilities +1,07%, Industrials +0,77%, Financials +0,28%, Health -0,07%, Materials -0,11%.

Комментарии

Как сильно упали акции Ozon’а, «Яндекса» и других компаний, связанных с ecom’ом? И при чем тут пошлины на нефть?

Как сильно упали акции Ozon'а,

На российском фондовом рынке во вторник, 20 сентября, массовые распродажи: индекс Мосбиржи в моменте терял 10%, опустившись впервые с конца августа ниже 2 300 пунктов. Вместе с остальными рухнул и курс акций российских компаний, связанных с электронной коммерцией и финтехом:

  • Tinkoff — минус 15,7%,
  • QIWI — минус 14,9%,
  • OZON — минус 13,3%,
  • «Яндекс» — минус 12,9%.

Ни один из 45 крупнейших эмитентов не показал рост.

Рынок начал падать из-за обсуждения роста налоговой нагрузки на экспортеров, когда стало известно о намерении правительства для покрытия дефицита бюджета собрать в 2023 году с экспортеров примерно 1,4 трлн рублей за счет повышения ставок вывозных пошлин на углеводородное сырье и налога на добычу полезных ископаемых.

Также обсуждается повышение экспортной пошлины на нефть на 2023 год и продление скорректированного демпфера на бензин. а затем ситуация усугубилась объявлениями, связанными с обострением геополитической ситуации, отмечают эксперты.

Также вероятно, что сегодня падение продолжится, так как новость о мобилизации явно не стимулирует рынок к спокойствию.

Примечательно, что курсы рубля, доллара и евро ощутимо не обвалились и не подскочили, словно ничего и не случилось. Пока паника касалась исключительно брокеров и трейдеров, занимающихся сделками с акциями российских компаний.

Читайте также на нашем сайте:

  • Что по новому закону будет с акциями Ozon, X5 Group и «Яндекс», обращающимися на иностранных биржах?
  • «ВкусВилл» не отказывается от планов выпустить свои акции на фондовый рынок

Интересная новость? А ведь новости гораздо удобнее отслеживать в Telegram. Подпишитесь на наш Telegram-канал вот по этой ссылке. И вы будете и читать, и получать все самое важное наиболее удобным способом.

Купить акции Ozon (OZON)

Курс акций Ozon — 3114.5 рублей, обьем торгов — 331750.

Узнайте стоимость акций Ozon, которая действует на сегодня — 20.02.2024, на текущей странице. Здесь вы также можете ознакомиться с графиками, которые показывают динамику цен за последнее время. Помимо этого, представленная на странице информация позволяет узнать о дивидендах компании и о том, как менялся их размер. Изучите подборку ключевых событий из жизни организации. Это один из важных факторов, влияющих на котировки ее акций. Уделите внимание прогнозам относительно их будущего, прежде чем перейти к онлайн-покупке.

Доходность за полгода:
Биржа торгов:
Московская биржа
Цена акции 2/20/2024
Купить акцию

Среднюю доходность

Изменение стоимости акции за год. Ozon имеет среднюю доходность в сравнении с другими компаниями.

Средний риск

Уровень риска — это максимальное падение стоимости акции за год. Акции Ozon имеют средний риск в сравнении с другими компаниями в отрасли.

Прогноз «Покупать»

У инвестиционных компаний существуют отделы аналитиков, которые изучают акции и предлагают инвестиционные прогнозы. 8 из 16 аналитиков думают, что цена акции вырастет.

Цена акции зависит от отношения спроса и предложения. Чем лучше дела у компании, тем выше спрос на ее акции. Чтобы оценить прошлое и будущее компании, необходимо изучить показатели: финансовое здоровье, эффективность, спрогнозировать спрос. Для упрощения жизни начинающего инвестора мы оцениваем и показываем уровень исторической доходности акции, максимальное падение ее акций, дивиденды, прогнозы от инвестиционных компаний.

Бумаги Ozon упали после объявления о выпуске облигаций: чего испугались инвесторы

Фото Артема Геодакяна / ТАСС

Ozon объявил о планах выпустить конвертируемые облигации на $650 млн c погашением в 2026 году. Диапазон ставки — 1,625-2,125%. Погасить их можно будет акциями компании, деньгами или сочетанием того и другого, следует из пресс-релиза Ozon.

Начальная стоимость конвертации будет установлена с премией в размере 40-45% к средней рыночной цене ADS на торгах 17 февраля. Техническое размещение бумаг пройдет 24 февраля. Организаторами сделки выступают Morgan Stanley и Goldman Sachs.

После публикации этого сообщения бумаги компании, которая провела IPO на NASDAQ в конце прошлого года, упали в моменте на Мосбирже более чем на 5,5%, до 4511 рублей, но позднее немного отыграли падение. К 13:20 (мск) они торгуются по 4675 рублей за депозитарную расписку. До этого с утра 17 февраля они росли примерно на 2,5% после публикации отчета за четвертый квартал 2020 года.

Почему это важно

«Это реакция российских инвесторов, которые плохо понимают конвертируемый долг. На самом деле это нормальный инструмент для быстрорастущих компаний. Другой вопрос, зачем эти деньги Ozon — он только что, квартал назад, привлек $1,2 млрд и теперь еще привлекает $650 млн — сразу возникают мысли о том, что он намерен что-то купить, а сделки M&A обычно хорошо не заканчиваются», — говорит управляющий «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий. По его словам, мы наблюдаем небывалую гонку в секторе e-commerce — Сбербанк, «Яндекс» и Ozon соревнуются, кто быстрее и лучше сможет организовать электронную торговлю. «Яндекс» во вторник, объявляя результаты деятельности за 2020 год, сообщил, что намерен вложить в развитие маркетплейса $400-500 млн.

Для Ozon размещение именно конвертируемых бондов дает возможность занять дешевле по сравнению с «обычными» облигациями — судя по объявленному диапазону ставки примерно в 2-3 раза дешевле, сказал Forbes источник в одной из инвесткомпаний.

Аналитик Sova Capital Оксана Мустяца указывает, что размещение конвертируемых бондов не является чем-то экстраординарным, таким же способом ранее уже занимали деньги «Яндекс» и Mail.ru. «Следует обратить внимание, что компания может погасить облигации деньгами, ADR или комбинацией того и другого. То есть необязательно, что доля текущих акционеров может серьезно размыться», — сказала она. Русецкий добавляет, что конвертировать бонды можно будет через несколько лет, если цена акций Ozon окажется на 40-50% больше текущей цены. Условия выпуска, по его словам, предполагают размытие текущих акционеров на 6%, что «мало кого волнует».

Аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын полагает, что Ozon нужно много денег, потому что у него крупные конкуренты. У всех интернет-магазинов сейчас есть опасность потерять лицо и лояльность, продолжает Делицын: потребители могут начать их сравнивать по скорости доставки и по ценам. По его словам, сейчас людям не так важно, где они получат свой товар — в Ozon, Wildberries или goods.ru. «При этом недавно «Сбер» объявил, что будет инвестировать в goods.ru 35 млрд рублей — приблизительно такую же сумму привлекает Ozon», — подчеркивает эксперт. При этом Ozon пока не является частью крупной экосистемы, если не считать АФК «Система», он выглядит отдельно стоящей компанией, указывает Делицын. Вместе с тем другие игроки акцентируют свою принадлежность к экосистемам. Поэтому тот факт, что Ozon упомянул в пресс-релизе «новые вертикали», является намеком — Ozon будет расширяться по другим направлениям, считает он.

Контекст

В феврале 2020 года «Яндекс» размещал конвертируемые облигации с погашением в марте 2025 года на $1,25 млрд под 0,75%. Их также можно погасить деньгами, акциями «Яндекса» класса А или сочетанием того и другого. Акции «Яндекса» в тот же день, когда появилось сообщение о размещении конвертируемых облигаций, упали на 4,66%. До этого компания размещала конвертируемые облигации в 2013 году c погашением в 2018 году.

В сентябре 2020 года Mail.ru объявила, что хочет привлечь $600 млн через выпуск GDR на сумму до $200 млн и размещение конвертируемых бондов с погашением в 2025 году на $400 млн. Бонды компания разместила под 1,625%

Ozon провел IPO в конце прошлого года, компании удалось привлечь по итогам размещения $1,2 млрд. В разговоре с Forbes один из управляющих признавал, что спрос на бумаги был «дикий». После IPO доля новых инвесторов компании превысила 18%, доли ее крупнейших акционеров — АФК «Система» и Baring Vostok — снизились до 33%.

По итогам года оборот компании вырос на 140%, до 195 млрд рублей, количество выполненных заказов выросло в 2,32 раза, до 73,9 млн, сообщил Ozon в среду 17 февраля. Финансовые результаты за 2020 год Ozon опубликует 30 марта. В отчетах в преддверии IPO инвестбанки отмечали, что компания убыточна. В презентации «ВТБ Капитала», к примеру, указывалось, что операционной прибыли в 21,4 млрд рублей компания добьется только в 2024 году.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *